|
|
今年的伯克希尔·哈撒韦股东大会又来了，作为投资界的“春晚”，维护大会全球关注。今年尤其是，因为巴菲特不仅全套出席，还透露了一个重磅消息：他计划在今年底卸任CEO，正式交棒给他的接班人—格雷格·阿贝尔。而今年，也恰好是他收购伯克希尔整整60周年，可以说是一个时代的终章。' `7 [5 ?7 v3 d
9 K3 E: E& i6 n$ @! v0 ^1 X" A. Q
他和他们核心高管——负责非保险业务的阿贝尔，以及保险业务掌门人贾恩一起，解答了现场股东的一连串尖锐利问题。以下是本次大会的重点内容，用更轻松的方式带大家快速看懂：% \, B+ q) w* i8 V7 a
# U* r) W5 g4 p' }( ~' @🔹贸易问题：不要把贸易当武器* s7 f# ]! S4 i+ B& F& q0 U d- ~, V
巴菲特重申了他的老观点：美国应该继续支持全球贸易，做自己擅长的事，不要用关税和壁垒当成为经济战工具。
7 i# V9 c! X/ H! H1 z j: Z; ~: d" p
🔹日本商社股票：可能一直拥有+ n) a( C9 {! d1 w, P3 ]9 |# X
巴菲特对日本五大商社的信心满满，不但没打算卖出，反而希望能一直持有下去。他说这些公司管理太优秀了，阿贝尔也补充：“设想至少拿个50年。”
' U- [/ l$ \) h$ x; u4 O. ?
+ n. i$ [, }) s W5 T# \🔹 手握巨额现金：不是没事干，是在等机会
* p2 h- {* _1 s6 t' Y虽然伯克希尔现在现金储备很高，但巴菲特强调，宁可等也不要随便出手，“错的投资比不投还危险。”他说未来会慢慢降到500亿美元水平，但必须遇到“特别划算”的机会。
. K6 @( M& l0 T8 W- |
! W3 V% N) o; l3 {🔹 公司太大反成负担% W$ c& i& b5 ^: k* A1 m, N9 u4 d
他说现在伯克希尔太大了，反而没那么容易取得高回报，规模成了“业绩的敌人”。
1 N) ~9 y9 Y; [1 K
) c( ~: ]* e4 y" `🔹 为什么不投房地产？
* v. A9 q- k. a, Q' \. K! X+ R$ g1 W$ d他说房地产的谈判太复杂，程序多、花时间，远不如买股票来得简单直接。
- x& E4 \1 k: W, @9 ` R4 r# ^6 X9 T1 v" b
🔹 AI对保险业的冲击. t0 {* V- T$ i+ R
保险业务负责人贾恩认为，AI确实是个“改变游戏规则的工具”，尤其会影响风险定价。不过，伯克希尔短期内不会重金投入这方面，“我们不擅长追风口。”; g- l, U* l# E& o- c, z
. d+ U4 ?) K2 s5 J🔹 美国不会一直这样低迷
! l2 P8 X/ Z: ?- q' ?巴菲特回应“对美国悲观”的问题时说，美国经历过更多、更大的风浪，现在的问题也不会一直持续。他仍然看好美国长期的韧性。
* N$ f( _* @/ o" s2 a; c) ?/ w2 P2 ?# a! a* h
🔹 差点砸100亿，但还是忍住了1 j7 L! Z4 i/ ^. L+ I# }
巴菲特透露，前阵子差点就做了一笔百亿美元的交易，但最后没有下手。“我们看得懂、觉得值的钱，出手并不难。”
' `6 n4 }0 w+ {; p' o
}+ ~' t5 Z7 Z! Y/ O🔹 美元弱势与全球经济
& g2 G; d, R2 h4 o: f他说，美国财政问题的确让人担心，但这不是美国独有的问题。他们不会持有“看上去快贬光了”的资产。& I5 P/ [+ x( U3 [& _
@( l+ D( `. e; e% Q🔹 不会乱投海外国家
3 b2 |& A3 }. {5 B2 l3 W, g' h( j: C除非看到特别好的机会，否则不会贸然去其他国家投资，比如蒙古目前就没有计划。7 d1 ~" U: V3 ~) N6 _' d/ D `2 C1 {- ]
5 \* F! L7 {! f0 x
🔹 为什么不跟私募抢寿险？' ]) V; C4 x# `" @" g5 o
私募公司玩杠杆很猛，在经济好时能赚大钱，但风险也大。他们不想在这方面和私募硬碰硬。$ C/ r& o2 ~ S f' E
- x" _0 w& I5 p1 w3 N# o* d! ^ d7 W🔹 年轻人如何培养投资思维？4 q" _6 [& w4 |4 _) V( t* Z
巴菲特建议年轻人：“多和比你优秀的人交往，你也会变得更优秀。”同时也要控制自己的情绪，股市涨跌太正常了，“别因为跌就害怕、涨就激动。”$ H) a: _+ D8 r( y, K* ^
5 ~+ ~2 V- J5 E🔹 自动驾驶会改变保险业( \8 p3 u. c, @4 a/ f
贾恩说，未来汽车更智能，出事故的可能性会变低，所以“责任险”将变成“产品险”，GEICO等公司已经在适应这个变化。1 s6 o/ a5 L# Q) l6 w
% a* f) Q$ P9 |& y🔹 阿贝尔谈未来接班策略3 y/ @2 {7 N# q# U% j) p) E; h
阿贝尔说，未来的风格不会变：不靠借钱、不乱投机，坚持风险可控、现金流稳健的思路，延续伯克希尔的传统。; X$ s N4 i8 M* t6 d$ f9 C
6 H# X5 x. G* _🔹 能源行业需要“政企联合”2 s- O* S7 O4 m% C" C, O ? s
巴菲特表示，能源转型不能靠企业单打独斗，需要政府也参与进来，像“战争时期那样”搞联合行动。& ]* ^, G L/ R0 t* [6 i$ B
5 b) m. p# Y; D" e$ F+ Q& ]& y
🔹 伯克希尔不会当“野火保险人”
. c0 Z8 h r3 \随着气候问题加剧，阿贝尔说伯克希尔会管理好风险，比如在火灾风险高时切电保护电网，但不能成为灾难的最后兜底者。* R- [, C2 K" f/ k
# V; Y2 ?+ \( b& ?* _# e0 G- ~4 Y
🔹 不会乱花股东的钱* B0 Z. y- ^8 J+ h( y
巴菲特承诺，不会把股东的钱花在“蠢事”上，如果真做了，股东“应该把我们赶走”。& ?- \/ r. a! ?; x) S) R
+ O5 b3 b! c/ M🔹 如何看待AI投资热？; I3 R2 F" \: X: v' w1 P
他认为投资AI不是坏事，但“能不花钱赚钱”总比“投一堆钱才赚钱”更靠谱。未来这些科技巨头会不会越来越烧钱，很值得观察。
; g3 [" N" D$ k1 c- k, h* k3 U" b) | B: h3 q" ^
🔹 政府赤字问题不能拖9 e2 U6 y+ G) Q/ U4 G* O7 z
他说政府支出失控的问题“不是今天才有”，而且“不能一直靠这种方式撑下去”，虽然自己不想接手，但“该砍的预算得砍”。
+ z# e1 d" u) n5 U
6 p" `. U) J. o9 t🔹 美国经济别变成“赌场经济”# s& M, F7 Y( L+ N* _+ T0 `
巴菲特用了个很形象的比喻，美国曾经是创造财富的“圣殿”，但现在越来越像“赌场”。大家都在里面疯狂交易、投机，“如果未来100年我们不把圣殿守住，问题就大了。”
5 H3 {, b) O2 H! c$ i9 S
9 Z# f& u; ^. U# E1 t🔹 伯克希尔还在用煤炭？
' s% A4 A2 S* p) L2 m9 k阿贝尔解释说，发电结构受限于各州政策，伯克希尔不是不想转型，而是必须一步步谈、一步步来。, f4 D. l2 `6 y D% {2 h* G
! A- l; I4 C# R# a& F5 `9 c/ B
最后一刻：巴菲特正式宣布交棒' N4 a `# b- K
在大会尾声，巴菲特突然公布，他将建议董事会让阿贝尔在年底接任CEO。他还开玩笑说：“这事目前只有我和孩子们知道，连其他董事都没听说过。”他说自己会继续留在公司，但从此阿贝尔将拥有最终决策权。
N6 R; F7 r2 q1 z/ |4 R8 Y
! i) D2 {9 K8 r7 o这场大会，很可能是“股神”巴菲特的谢幕演出。他用近两个小时回答了几十个问题，用一贯的幽默、坦率和智慧，为伯克希尔的下一个时代做了铺垫。而我们，也即将见证一个投资传奇的真正交棒时刻。
* u' y! `0 P \
) F4 ]: F9 M! l( x7 F: K" x0 i1 \ Z: m$ z; M0 W: o) p
|
|
发表于 2025-5-4 10:40
发表于 2025-5-4 11:08
